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  • 在距离长假仅剩几个交易日的背景下,大盘短期箱体震荡的僵局似乎难以打破,变盘节点可能会推迟到国庆后。周四在权重股拉抬下沪指一度站上10日均线,但尾盘小幅跳水再次回到5日、10日均线下方。深成指则是在早盘刷新本轮反弹新高后一路震荡走低,收盘未能守住5日均线。截止收盘,沪指报收3357.81点,下跌0.24%;深成指报收11098.34点,下跌0.83%;创业板指报收1872.77点,下跌1.05%。两

  • 牛市来了吗?这是我们本次投资总监调查的初衷。一方面,我们看到两融余额在不断地攀升。9月19日,沪深两市两融余额达到9919.69亿元,比前一交易日增加29.65亿元,除了刷新2017年两融余额新高,距离一万亿元的心理关口也已不远。另一方面,私募仓位也达到较高水平。华润信托发布的月度报告显示,8月末私募的平均仓位上升2.1个百分点,达到84.4%,创28个月以来新高。再者,从前段时间的次新股、周期股

  • 沉寂了大半个月的上证50在周四突然爆发,早盘先是联通先掀起了超跌后的暴力反弹,紧接着以工行为首的四大行惊现中阳拉升。但成长股对于权重的反弹却完全不领情,中小创一路震荡走弱,最终创业板跌幅超1%,以全天最低价收盘,而大盘也受到拖累冲高回落直至翻绿。消息面上,美联储议息会议刚刚结束,9月加息搁置,10月开始正式启动缩表计划,年内可能还有一次加息,会议结果几乎完全在市场预期之中,所以硬要把A股的黑色星期

  • 周四市场震荡走低,两市均收跌,成交额较前一交易日则基本持平。盘面来看,当日两市逾7成个股收跌,非ST涨停个股近40只,跌停个股1只。其中保险、租售同权板块领涨两市,而有色金属、钛白粉板块则表现弱势。截至收盘,沪指报3357.81点,跌幅为0.24%,成交2319亿元;深成指报11098.34点,跌幅为0.83%,成交3207亿元。当日两市纷纷低开,沪指早盘基本维持窄幅震荡态势,重心稍有上移,午后,

  • 市场回顾:周四两市整体呈现冲高回落走势,前期强势板块以及个股基本全面熄火,板块个股跌幅明显加剧。早盘开盘市场即出现明显的结构分化态势,周期股受昨晚美联储缩减资产负债表消息影响普遍低开低走,而昨日全面爆发的半导体概念,尽管龙头通富微电一字涨停开盘带动板块个股纷纷上扬,不过随着士兰微封板被砸,半导体板块个股则开始出现明显回落,尽管此后高送转、5G、混改、租售同权概念个股纷纷异动,不过市场跟随意愿明显不

  • 【巨丰观点】周四大盘继续调整:早盘两市窄幅震荡,上证50指数展开反弹;午后股指回落,创业板领跌。盘面上保险、文教休闲、券商信托、银行、电信等行业表现强势;题材股方面,燃料电池、高送转、租售同权、5G概念、可燃冰、次新股涨幅居前。有色、煤炭、贵金属、房地产、航天航空、酿酒、环保等跌幅居前。燃料电池概念强势上涨3%:江苏阳光、雪人股份涨停,华昌化工、大洋电机、富瑞特装、长城电工等涨逾4%。金融股拉升指

  • 周四上证50ETF小幅反弹,触及2.743高点后振荡下跌,最终收盘于2.728,较上一交易日上涨0.4%。期权市场交投活跃度有所提升,全日累计成交687100手,较上一交易日增加141344手,认购成交显著大于认沽,二者分别成交409834手和277266手,成交量PCR值由0.64小幅上涨至0.67,较前值变化不大,市场情绪略显悲观。持仓量方面,受临近到期影响,9月合约大幅减仓,认购与认沽持仓分

  • 每到一年的九、十月份,因大家众所周知的原因,各家券商的首席大佬们都会活跃起来,这一次,他们集体唱多,从高善文的“牛市已经静悄悄地开始了”,到姜超的“有结构性机会”,首席们逻辑缜密的判断背后都有着各自的道理。在他们之前,著名的“网红”经济学家任泽平已先行一步,坚定看多,花旗、高盛等外资行也释放出看好中国股市的信号,这是否意味着市场真的回暖了?牛市要来了?坚定看多的逻辑九月以来,安信证券首席经济学家高

  • 广汽集团(02238)公布,结合公司2017年第3季度报告披露工作计划,公司股票期权激励计划已于2017年9月19日正式进入第二个行权期,有效行权期2017年9月19日至2018年9月18日,目前尚处于行权阶段。股票期权激励计划此次限制行权期为2017年9月26日至2017年10月31日,在此期间全部激励对象限制行权。

  • 虽然大盘指数这半个月走的不温不火,但融资客的热情却持续不减,两融余额已直逼万亿,就连民间杠杆配资都死灰复燃,各种广告充斥在网络媒体上,15年牛市的一幕正在重现。毫无疑问,助涨助跌的融资盘进场大大增强了市场活性,推动着结构性行情如火如荼的发展。只不过监管层在吸取了当初疯狂加杠杆导致的股灾教训后会不会及时出手制止,这一点仍有待检验。说回周三的行情,大盘探底回升,继续围绕20日线整固,以时间换空间的意图

  • 【期权成交概况】今日豆粕期权全天总成交量为68120手、总成交金额为42763890元、总持仓量为264948手。豆粕期权1801系列合约成交量为51990手、成交金额为28172100元、持仓量为181942手。交易最活跃期权合约统计中,涨幅最大看涨期权是M1711-C-2900,涨幅为900%,涨幅最大看跌期权是M1711-P-2650,跌幅为200%;跌幅最大看涨期权是M1803-C-270

  • 9月22日,上证50ETF收报2.729元,上涨0.001点,涨幅0.04%,盘中最高触及2.737元,最低触及2.714元,成交金额7.48亿元。50ETF期权合约中,50ETF沽12月2500涨幅最大,为3.23%,收报0.0096元;50ETF沽9月2650跌幅最大,为-62.50%,收报0.0003元。50ETF期权共92个合约。认购合约中,持仓量最大的为50ETF购9月2750,当日下跌

  • 牛市来了吗?这是我们本次投资总监调查的初衷。一方面,我们看到两融余额在不断地攀升。9月19日,沪深两市两融余额达到9919.69亿元,比前一交易日增加29.65亿元,除了刷新2017年两融余额新高,距离一万亿元的心理关口也已不远。另一方面,私募仓位也达到较高水平。华润信托发布的月度报告显示,8月末私募的平均仓位上升2.1个百分点,达到84.4%,创28个月以来新高。再者,从前段时间的次新股、周期股

  • 前段时间,有朋友说,A股市场每逢周四就有点“黑”。我一直不信这个邪,昨天大盘表现也确实不算“黑”,但沪指还是冲高回落,下跌了8.19点,最终以3357.81点报收。创业板指数跌得多点,昨天跌幅1.05%,这也是近两个月来最大单日跌幅。大盘其实没跌多少,但个股跌得厉害。而且昨天跌得凶的,全是前期强势题材股,难道游资热钱都准备撤退了?在前晚文章中,达哥专门提出一个现象,希望大家提高警惕。那就是,前天不

  • 9月21日,上证50ETF收报2.728元,上涨0.011点,涨幅0.40%,盘中最高触及2.743元,最低触及2.712元,成交金额7.53亿元。50ETF期权合约中,50ETF购10月2900涨幅最大,为26.15%,收报0.0082元;50ETF沽9月2350跌幅最大,为-66.67%,收报0.0001元。50ETF期权共92个合约。认购合约中,持仓量最大的为50ETF购9月2750,当日上

  • 9月20日,“第十届中国玉米产业大会”在大连召开。在大会开幕式上,大商所总经理王凤海在致辞时表示,将扎实做好新品种、新工具的上市,加快推出玉米期权,为企业提供更为丰富、灵活的风险管理工具和交易策略;全力推动生猪期货上市,为相关企业提供更为完善的避险服务。他表示,为更好地服务农业供给侧结构性改革、服务“三农”,大商所将加大创新力度,提升服务水平。除了品种、工具创新之外,还将稳步推进规则制度创新,将玉

  • 大商所总经理王凤海在第十届中国玉米产业大会上表示第十届中国玉米产业大会(更多相关报道见2版)9月20日在大连召开。大商所总经理王凤海在大会致辞时表示,大商所将加大创新力度,加快推出玉米期权,全力推动生猪期货上市。王凤海说,在我国农业供给侧结构性改革推进的关键之际,市场各方利用玉米产业大会这个平台,深化交流、深度合作、互利共赢,在更高层面助力农业供给侧结构性改革和东北经济发展。中国玉米产业大会始创于

  • 9月20日,上证50ETF收报2.717元,下跌0.003点,跌幅0.11%,盘中最高触及2.727元,最低触及2.712元,成交金额6.01亿元。50ETF期权合约中,50ETF沽9月2650涨幅最大,为8.33%,收报0.0013元;50ETF沽9月2300跌幅最大,为-66.67%,收报0.0001元。50ETF期权共92个合约。认购合约中,持仓量最大的为50ETF购9月2750,当日下跌0

  • 在期货服务实体企业的道路上,交易所和期货公司正不断探索新的模式。操作简单且具有灵活性、容错性和资金利用高效性的场外期权,成为现货企业运用期货的又一工具。受邀进入产业基地9月17日,华泰期货与北京合益荣投资集团成功举办了一场产业利用场外期权创新风险管理模式的沙龙研讨活动。据记者了解,北京合益荣投资集团是国内油脂行业民营龙头企业,也是大商所的11家产业培育基地之一。这次沙龙是大商所产业培育基地主动邀请

  • 9月19日,上证50ETF收报2.720元,下跌0.009点,跌幅0.33%,盘中最高触及2.738元,最低触及2.710元,成交金额8.43亿元。50ETF期权合约中,50ETF沽9月2250涨幅最大,为100.00%,收报0.0004元;50ETF购9月2800跌幅最大,为-54.90%,收报0.0023元。50ETF期权共92个合约。认购合约中,持仓量最大的为50ETF购9月2750,当日下

  • 周四上证50ETF小幅反弹,触及2.743高点后振荡下跌,最终收盘于2.728,较上一交易日上涨0.4%。期权市场交投活跃度有所提升,全日累计成交687100手,较上一交易日增加141344手,认购成交显著大于认沽,二者分别成交409834手和277266手,成交量PCR值由0.64小幅上涨至0.67,较前值变化不大,市场情绪略显悲观。持仓量方面,受临近到期影响,9月合约大幅减仓,认购与认沽持仓分

  • 【期权成交概况】今日豆粕期权全天总成交量为45604手、总成交金额为31036970元、总持仓量为222118手。豆粕期权1801系列合约成交量为34672手、成交金额为22972960元、持仓量为153822手。交易最活跃期权合约统计中,涨幅最大看涨期权是M1711-C-3100,涨幅为500%,涨幅最大看跌期权是M1711-P-2750,涨幅为32.43%;跌幅最大看涨期权是M1711-C-2

  • 【成交行情概况】标的物情况:今日国内白糖期货合约SR801小幅下跌,收盘于6140,下跌了0.49%,今日成交量为547948手,持仓量较上一交易日基本持平,为704176手。期权方面:白糖期权全天总成交量为13908手,昨日成交量为9724手,总成交额和总持仓量分别达到19194000元和109202手。其中,SR801期权合约成交量为10034手,持仓量为65768手。【波动率分析】白糖SR8

  • 周四市场继续分化,创业板表现强于主板,两市成交额较前一交易日则基本持平。盘面来看,当日两市逾5成个股收涨,非ST涨停个股50余只,无跌停个股。其中有色金属、高送转板块领涨两市,而保险、民航机场板块则相对较弱。截至收盘,沪指报3360.81点,跌幅为0.08%,成交2691亿元;深成指报10816.64点,涨幅为0.03%,成交2768亿元。当日两市开盘涨跌不一,沪指小幅低开后基本维持盘整态势,随后

  • 全球大豆丰产,国内豆粕需求不振,预计豆粕1801合约在2640—3000点之间振荡,走势偏弱。我们建议,可以同时卖出深度虚值的看涨、看跌期权。国内豆粕市场表现较美豆更弱。大连豆粕指数振荡区间从2760—3040点下移到2610—2960点,1801合约振荡区间为2640—3000点。豆粕20、65、250日均线呈空头排列,符合基本面状况。USDA报告美豆产量有望创历史新高8月USDA报告将大豆单产

  • 周二A股冲高回落尾盘跳水,上证综指、深成指均创下反弹新高。板块方面,新能源汽车、白酒、充电桩、证券等涨幅居前;高送转、次新、军工等板块回调。期指方面,主力合约均收红,IH主力走势弱于现货指数,但仍维持升水状态。期权方面,标的资产上证50ETF上涨0.59%收于2.746,隐含波动率基本持平,目前上海证券交易所公布的iVX指数为15.17%。期权持仓量增加成交量减小。当日全市场合计成交70.60万张

  • 【巨丰观点】周四沪市展开预期中的调整,中小盘股表现出色。盘面上,券商、有色、煤炭、钢铁涨幅居前,高送转、次新股、特斯拉等题材股表现强势。保险、电信、银行、雄安新区等跌幅居前。高送转板块大涨5%:皮阿诺、三圣股份、元成股份涨停,集友股份、平治信息、楚江新材、久远银海、洁美科技涨幅居前。次新股延续强势:华大基因、秦港股份、中国出版、广新材料、川恒股份、三孚股份等40余只次新股涨停。早盘,银行、保险回调

  • 汇金地9月1日讯,今日上证50ETF收报2.760元,跌0.006点,跌幅0.22%,盘中最高触及2.785元,最低触及2.752元,成交金额11.20亿元。受此影响,50ETF期权合约中,50ETF沽9月2400涨幅最大,为25.00%,收报0.0010元;50ETF购10月2900跌幅最大,为-9.43%,收报0.0240元。当日50ETF期权共92个合约。其中,认购合约中,持仓量最大的为50

  • 股指大涨后强势振荡整理,尽管热点轮动依然较快,次新股、高送转、租售同权、混改、雄安、金砖会议、人脸识别、区块链等题材股轮番表现,但以钢铁、煤炭、小金属等周期股表现最为抢眼,几乎占据了涨幅榜半壁江山,成为继券商等金融股冲关后又一个大盘稳定甚至是行情加速的催化剂,只是当前结构性牛市行情下的市场情绪波动还是较大,跷跷板现象依然突出,像上周五半天竟然出现从次新股、资源股、创业板连续切换的情况,面对这种行情

  • 实务操作中,投资必须及时对仓位进行跟踪分析静与动就如硬币的两面,以静制动,以动制静。我们应该以全局观看部位,以辩证观控风险,以矛盾法寻优化。期权工具有助于为投资者带来全新的套保思路和风险管理视角,可以实现风险的专业化和个性化管理,也蕴含着独特的自我管理和自我进化。到期损益与风险的衡量期权买方风险有限,收益无限。期权卖方风险无限,收益有限。短短数字简明概括了期权风险与损益的直观视角,但也忽视了期权特

  • 在保存潜在收益情况下降低损失防范系统性风险期权策略组合数不胜数,保险策略、备兑开仓策略、买入跨式期权策略等比较常用,也非常实用,笔者今天先介绍保险策略,在后续的文章中介绍其他策略。策略构建实盘举例笔者在5月3日买入开仓1手M1709期货合约,同时买入开仓1张看跌期权m1709-p-2800,构建如下:盈亏效果由下表可以看出,只买入豆粕1709期货合约的亏损为8.1%,持有保险策略的亏损为3.0%,

  • 操作时不仅要考虑投入、风险收益比,还要考虑策略实施成功的概率作为一种金融衍生品,期权自诞生之日起就展现出较强的生命力。期权之所以备受青睐,主要是初始投入低、资本增值快、风险有限、不存在追加保证金或强行平仓的问题。期权本质是风险对冲工具,主要用来规避标的物价格大幅波动带来的风险。目前,期权已经演变成一种重要的投资手段,一些基金和投资机构经常配比一定量的期权。国内商品期权上市后,随着投资者的增加,对期

  • 简单的做法就是选近月或主力月的平值合约期权方向性交易如果做对了,收益相当可观,少说有几倍,多的可以几十倍、几百倍。期权不是只有两个交易方向,而是有四个交易方向。四个交易方向自然有它存在的道理,其划分见下表:简明的用法是:大涨的行情可以买入看涨期权,小涨的行情可以卖出看跌期权,大跌的行情可以买入看跌期权,小跌的行情可以卖出看涨期权。我们再来深入分析具体怎么使用。关于行情的方向性判断,各人都有自己的一

  • 在期权世界中,波动率的地位不可撼动现货是一维的,标的价格即是一切;期货是二维的,除标的价格外增加了到期日的考量;而期权则更为立体,是三维的,增加了波动率的维度。在期权世界中,波动率的地位是不可撼动的,不仅被用于定价、评价,更是直接被编制成指数独立交易。那么波动率究竟是什么?有怎样的表现形式?如何计算?如何评估?如何应用?本文来揭开它的神秘面纱。什么是波动率在标准的定义中,波动率就是指标的价格的波动

  • 在趋势性行情中,不建议采用该策略商品期权上市弥补了国内金融衍生品的部分空白,期权交易策略也如雨后春笋般蓬勃而出。不同的投资者,由于交易目的不同,所使用的期权交易策略大相径庭。我们认为,基于特定的交易目的,采用备兑期权是良策。备兑期权策略备兑期权策略是指投资者在出售期权合约后,为规避期权标的物价格向不利方向快速变化带来的风险,提前在标的物市场进行相应操作,从而形成一种投资组合的交易策略。即投资者基于

  • 老徐期权周志系列“真的是看不懂了!”刘轻云又开始对着行情大喊。7月,50ETF行情走势确实让人难懂,明明是个多头走势,但是仅仅只有大型股很强,银行业独领风骚,加上行情上下振荡幅度加剧,完全无法匹配目前的市场隐含波动率,搞不清楚是否还会持续目前的强势走势。行情确实是偏多无误,但却又常常量留长上影线,造成在短线档卖压沉重的假象。过去数周,行情创新高后,常常又连续快速回调数天,让人不敢低接,行情反弹总是

  • 大商所举办2017年场外期权试点项目讲解会为了方便会员单位及时、准确理解大商所2017年场外期权试点项目背景、支持方式、评审规则及申报要求,大商所于7月19日在上海举办了2017年场外期权项目试点项目讲解说明会。近百名江浙沪地区大商所会员单位以及风险管理公司拟负责场外期权试点项目申报的相关人员参加了会议。会上,大商所相关专家对2017年场外期权试点项目背景、支持方式、评审规则及申报要求进行了详细解

  • 交易时需要对行情发动的速度和波动的大小有一定的判断大连商品交易所与郑州商品交易所分别于2017年3月31日和4月19日推出豆粕期权和白糖期权,标志着我国期货市场正式迈入了期权时代。虽然期权品种已上市近4个月,但市场交投并不活跃,大多数投资者还是觉得期权工具较为复杂,不知道什么时候该用以及该如何用;还有一部分投资者是出于“尝鲜”的目的参与期权交易,并不完全理解选择期权而不是期货的原因。期权相对期货纵

  • 期权套利策略潜在风险较低,应用前景广阔期权套利策略,主要有转换套利策略、垂直套利策略、跨式套利策略和蝶式套利策略。其中,期权转换套利策略是期权和期货之间的套利。垂直套利策略是期权价格变化方向性策略,依据期权合约价格不合理而进行相应操作。跨式套利策略是根据波动率变化而制定的策略,根据波动率的变化而决定买入或卖出。蝶式套利策略是风险敞口封闭、风险有限、收益有限的操作策略,是一组组合投资策略。蝶式套利策

  • 价差的收敛与扩散会直接影响方向性策略的损益期权标的物进入主题前,我们首先定义几个概念。名义标的物期权产品合约中明文规定的标的物。如所有月份上证50ETF期权标的物均为50ETF指数基金;大商所豆粕期权、郑商所白糖期权、中金所股指期权标的物均为对应月份期货合约。实际标的物通过期权定价模型,代入期权市场价格反推出的标的物,是实际交易中所使用的标的物参考,也是本文的讲解重点。实际标的物价格怎样计算?针对