推荐信息:
期权
频道
您的位置:首页 > 期权 > 期权学校 > 正文

期权实战“九种武器”之多情环 对应的期权策略是熊市价差策略

2018-01-03 09:49:50 来源:汇金网 浏览: 评论: [ ]

  多情环为古龙小说《七种武器》系列的第四种武器,多情环融入天生山精铁锻造,其硬无比,被击中绝对身负重伤h~u~i~j~i~n~d~i~c~o~m。它无论套住了什么,立刻就紧紧地缠住,绝不会再脱手。古龙在书末说:“仇恨的本身,就是种武器,而且是最可怕的一种。所以我说的第四种武器不是多情环,而是仇恨。”作为股票者最仇恨的是什么呢?答案就是熊市行情,对应的期权是熊市价差策略,为你提供一个做空的策略,让你从此不仇恨熊市,而是痛快地使出多情环——熊市价差策略。

武器用法

何时使用

  预计标的价格温和下跌,跌到目标价K1欢迎huijindi.com

实战用法

  比如,2017年8月29日构建期权熊市价差策略,预计后市价格会温和下跌,跌到目标价2.75元。上证50ETF期权当天收盘价为2.789元,买入开仓1张上证50ETF期权购9月2850,卖出开仓1张上证50ETF期权购9月2750。构建结果如下表所示:

  从盈亏效果表可以看出,上证50ETF期权从8月29日的收盘价2.789元,跌到到期日9月27日收盘价2.711元,下跌幅度为2.80%。熊市价差策略一组盈利0.0466元,算上卖出开仓大概占用保证金4500元,则该策略收益率=446÷(446+4500)=9.02%,不算保证金,占用的收益率为100%。本次的数据标的跌过了我们预期的目标价2.75元,两张期权合约都没有价值,都变成了废纸,所以不用平仓,节省了平仓手续费来源www.huijindi.com

使用要领

  第一,构建该策略时可以错时开仓。比如,先卖出较低行权价K1的期权,等下跌后再买入较高行权价K2的认购期权,这样可以先锁住部分

  第二,熊市价差策略也可以用认沽期权构建。比如,先买入1份较高行权价K2的认沽期权,同时卖出1份相同月份、较低行权价K1的认沽期权,K2>K1。

  第三,熊市价差策略可以构建三种不同的组合,分别为保守型、稳健型、进取型组合来源www.huijindi.com。假设上证50ETF期权现在价格是2.80元,那么保守型的熊市价差策略是买入开仓购9月2900,卖出开仓购9月2850;稳健型的熊市价差策略是买入开仓购9月2850,卖出开仓购9月2750;进取型的熊市价差策略是买入开仓购9月2800,卖出开仓购9月2700。

  第四,保守型的熊市价差策略获胜的高,但赔率低;进取型的熊市价差策略获胜的概率低,但赔率高;稳健型的熊市价差策略盈亏比比较合适。

武器弱点

  最大弱点就是怕标的温和上涨,刚好涨到虚一档的行权价K2的位置,这时候亏损最大。

防御招式

  一是期权还没到期前。当标的上证50ETF期权价格下跌时,你觉得比较难涨回去时,可以不动,或者多卖出0.5倍平值行权价的认购期权,等跌到支撑位时,再把加卖的平值认购期权平仓推荐huijindi.com

推荐阅读:白银吞口、黑鳖皮鞘 期权实战“九种武器”之碧玉刀

  当标的上证50ETF期权价格大幅上涨时,择机买入平仓较低行权价K1的认购期权,同时卖出开仓平值行权价K3的认购期权,把期权合约向上移仓,或者多买入1倍较高行权价K2的认购期权。

  二是期权临近到期日时。当标的上证50ETF期权价格跌到较低行权价K1以下时,持有两张合约到到期,或者平仓后重新构建熊市价差策略;当标的上证50ETF期权价格在行权价K1和K2之间时,买入平仓较低行权价K1的认购期权,持有较高行权价K2的认购期权到到期日;当标的上证50ETF期权价格涨到较高行权价K2以上时,平仓两张合约后,重新构建熊市价差策略。

升级用法

  熊市价差策略中,如果用认沽期权构建,一般选择“买实一档的认沽期权合约+卖虚一档的认沽期权合约”的组合,我们可以升级为“买深实值的认沽期权合约+卖虚一档的期权合约”的组合。用深实值的期权合约代替实一档的期权合约,选择深实值期权合约的时间价值越少越好,或者Delta>0.9以上,这种升级用法类似于做空的备兑开仓策略汇+金+网

  该策略升级的优势是减少了一些时间价值的损失。反过来说,可以多赚些时间价值,来增强收益,但是如果行情上涨,亏损也会相对多一些。

更多推荐:
>>> 中航电测:股东洪都航空减持162.33万股
>>> 英国投资公司:目前中国的投资机遇在股市
>>> 航空股投资逻辑:从强周期股向类消费股过渡
>>> 东吴证券晨会纪要
>>> 黑色金属:环保加码美元强势 螺纹铁矿持续走强

通过键盘前后键←→可实现翻页阅读
0% (0)
0% (0)

我要评论

评论 ( 0 条评论)
网友评论仅供其表达个人看法,并不表明汇金网立场。
最新评论

还没有评论,快来做评论第一人吧!

热门标签最新更新随机推荐

期权导读期权要闻期权评论

  • 800万买看涨期权与券商“赌”半年 弘信电子老板能赢吗?

    大约半年前的2017年7月初,上市不久的弘信电子(300657,SZ)“自愿”披露出一则非强制性信披的消息:公司实控人、董事长李强与券商进行期权交易,豪掷800万余元买入欧式看涨期权。这则颇有上市公司与券商进行股价对赌意味的公告一经披露,便在A股市场上引发巨大反响,连深交所也下发关注函,要求弘信电子进行说明。此后,弘信电子股价一度大涨,李强收益空间逐步上升。然而,时移世易,如今距上述期权合约到期只

  • 期权实战“九种武器”之多情环 对应的期权策略是熊市价差策略

    多情环为古龙小说《七种武器》系列的第四种武器,多情环融入天生山精铁锻造,其硬无比,被击中绝对身负重伤。它无论套住了什么,立刻就紧紧地缠住,绝不会再脱手。古龙在书末说:“仇恨的本身,就是种武器,而且是最可怕的一种。所以我说的第四种武器不是多情环,而是仇恨。”作为股票投资者最仇恨的是什么行情呢?答案就是熊市行情,对应的期权策略是熊市价差策略,为你提供一个做空的策略,让你从此不仇恨熊市,而是痛快地使出多

  • 期权观察:标的资产大幅上行 建议以牛市策略为主

    2018年首个交易日,上证50ETF大幅上行,收盘于2.907,较上一交易日小幅上涨1.71%,成交金额达到13.83亿元。期权市场成交活跃,全日累计成交1075247手,认购与认沽分别成交633006手和442241手,较上一交易日分别增加200133手和151646手,成交量PCR值维持在0.7附近,总体看PCR值近期走势偏弱,市场情绪依然略显悲观,主力1月合约成交集中在平值及浅虚值期权,实值

  • 2018年有望开门红

    【巨丰观点】节后最后一个交易日股指窄幅震荡,沪指围绕3300点拉锯,尾盘小幅收高。船舶、交运物流、电子元件、安防、银行等行业领涨;保险、酿酒、资源股小幅调整。题材股方面,国产芯片、无线充电、钛白粉、上海自贸、参股360等涨幅居前,高送转、黄金、猪肉概念、稀缺资源小幅调整。国产芯片概念领涨两市,深南电路、北京君正、亚翔集成涨停,士兰微、长川科技、韦尔股份、盈方微、全志科技、国科微、华灿光电、扬杰科技

  • 今日期权操盘策略:若看宽幅盘整 预判整理区间为2.70至3.00

    行情看法对应策略1)若看宽幅盘整,预判整理区间为2.70至3.00卖出宽跨式。建仓建议:卖开1月购3.00,卖开1月沽2.70。操作建议:若看标的宽幅震荡,可建仓此策略。但目前若标的出现大幅趋势性走势,建议止损或向外展仓。风险提示:卖开策略,潜在亏损“无限”,建议及时止盈止损。2)若看小跌,预计跌幅在10%以内a)卖出认购建仓建议:卖开1月购2.90。操作建议:行权价选择不同,所承担风险不同;卖开

  • 市场平稳收官沪指重返3300点上方 短期仍以控制仓位、防范风险为主

    市场回顾:上周五两市整体呈现震荡反弹态势,市场平稳收官,沪指重返3300点上方。早盘开盘两市指数涨跌不一,深市3大指数均出现小幅高开,贵州茅台再度刷新历史新高带动白马股集体上冲,此外,以半导体、苹果概念为代表的中小创题材股也纷纷强势拉升,两市指数同步出现快速上冲,不过随着白马股冲高回落以及近期强势次新股、有色、新能源汽车调整影响下,两市指数开始震荡回落,随后市场即开始进入窄幅震荡格局。午后开盘市场

  • 期望节前“红包行情” 部分个股活跃赚钱效应开始显现

    周四两市齐齐上涨,成交量较前一日有所放大。盘面上来看,两市6成个股收红,涨停个股38只,跌停个股3只。其中,有色、稀土永磁、白酒涨幅居前;燃气水务、芯片、医药板块表现较弱。当日两市小幅低开,早盘沪指短暂探底后迅速走高,临近午盘再度拉升。午后指数继续震荡上行,上攻至3300点附近时有所乏力,而后逐步回落,但最终依然收阳。深成指走势相对较弱,最终收小阳线。热点方面,权重整体强势,题材表现分化。具体来看

  • 今日期权操盘策略:若看宽幅盘整 预判整理区间为2.70至3.00

    行情看法对应策略1)若看宽幅盘整,预判整理区间为2.70至3.00卖出宽跨式。建仓建议:卖开1月购3.00,卖开1月沽2.70。操作建议:若看标的宽幅震荡,可建仓此策略。但目前若标的出现大幅趋势性走势,建议止损或向外展仓。风险提示:卖开策略,潜在亏损“无限”,建议及时止盈止损。2)若看小跌,预计跌幅在10%以内a)卖出认购建仓建议:卖开1月购2.90。操作建议:行权价选择不同,所承担风险不同;卖开

  • 利用期权工具丰富交易策略 相应调整甚至制定新的交易策略

    2017年3月31日,豆粕期权在大商所挂牌上市,为相关行业提供了更丰富、更多元的避险工具和避险策略。据期货日报记者了解,目前行业研发人员,尤其是顶尖的期权投研人员还很稀缺。为此,本届大商所“十大期货投研团队”评选活动特增设期权组评选奖项,以提高期权投研人员的研发水平。入围期权组前15名的投研团队也展示了他们对商品期权这一国内新兴衍生品工具的研究成果。国投安信期货期权队分析了大豆基本面,认为2017

  • 2018年1月将是开门红 预计未来几个交易日市场热点会进一步扩散

    1、上证指数早盘小幅低开短线确认后震荡走高,终盘以小阳线报收,成交量较上一交易日略有放大。盘口显示,周期类个股中的有色、煤炭、钢铁等板块整体走强,有色板块盘中涨幅一度达到4%,昨天重点谈到的券商板块今天也开始活跃,盘中中原证券直接攻击涨停。笔者认为,市场热点也来越清晰,持续性越来越强对大盘短线走势极其有利。预计未来几个交易日市场热点会进一步扩散,除了周期性板块外,雄安新区、券商和严重超跌的个股都会